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股市中的三国演义

昨天股市继续沿着两级分化的行情，龙头白马股掀起涨停潮、新高潮。千亿市值以上的涨停龙头白马就有海康威视、牧原股份、恒力石化、韦尔股份、双汇发展、云南白药等。但三傻龙头招商银行跌2.81%、中国平安跌1.07%、保利地产跌1.24%，不仅如此，前天这三个三傻分别跌了1.77%、2.07%、3.35%。

其实市场不仅仅是两极分化，还有一个大家关注的可能不够的一极，就是小票。昨天虽然中证全指上涨了1.20%，中证1000上涨了0.13%，但60%的股票是下跌的，4140只股票中的涨幅中位数是下跌了0.48%。今年也只上涨了0.63%，不仅不能和创业板指数的4.44%相比，就是和今年最弱的上证50的1.17%相比还是弱了很多。

所以说，今天的股市，就好比是当年的三国演义了。龙头白马借着自己的业绩好，挟天子以令诸侯。各路机构趋势归顺，源源不断的资金推高股价。就好比是三国时候的曹操，官渡一战确定胜势，百万雄师下江南，来势汹汹，得的是天时；银行保险地产虽然业绩也不错，而且估值越来越低，但毕竟不和天时，只能负隅顽抗，好比是三国时候的孙权，得的是地利；小票是最有群众基础，而且还有游资推波助澜，但这几年也是不合天时，好比是三国时候的刘备，虽然群众基础不错，而且还有忠于汉室的一些大臣的相助，但也是人和不敌天时，即使孔明再世，也是难复汉室。

未来这三国演义如何走势呢？很有可能在复制真实的历史。得人和的小票，就像蜀国，第一个被灭，毕竟是江河日下，越来越多的小票，导致了资源分散，注册制也不支持小票走好。当然我不是说小票一点机会都没有了。诸葛亮六出祁山，姜维九伐中原，但毕竟还是徒劳的。现在A股4140只股票，连中证1000的1000只股票，也是从自由流通市值从大到小的801到1800，百分位在20%-43%，连中位数都没挨着。

得地利的三傻，虽然足够便宜，虽然业绩也还算不错，虽然银行保险地产这些行业依然会存在，但毕竟得不到天时，开年连续大跌2天，主要原因就是管理层的这个发文。对三傻来说，没有消息就是好消息。将来估计会由于某个事件触发反弹，但要回复到过去三傻辉煌的时候，估计也难了。

最后说说趾高气扬的龙头白马股，现在好比就是当年曹操挥师南下的八十三万大军，挟天子以令诸侯，来势汹汹。但今天的股市什么时候会火烧赤壁，谁都不知道。或许是一场大火，或许是一次小火。龙头白马股在资金推动下迭创新高，就不要说是价值投资了，就是资金推动的趋势投资。就像曹操的军队，还是打着汉朝的旗子，但实际上已经不是汉朝了。

最终的胜出，我觉得还是在白马股里分化，一部分确实业绩过硬的股票，将来经过下跌的洗礼后还会继续新高，但肯定还有很多外面涂了一层白色的伪白马，会打回原形一蹶不振。就像真实世界里的三国归晋，司马懿还是出自魏国，只不过是复制了当年魏取代汉。司马懿的隐忍和寿命长，在股市里我们也能找到它的影子